上周SW黑色金屬指數(shù)周環(huán)比下跌1.37%,同期滬深300下跌2.32%。本周市場成交有明顯恢復,但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存同比仍處于較高水平,各環(huán)節(jié)仍舊以去庫存為主,成交的恢復并沒有帶來價格的上漲。但目前鋼廠訂單較為飽滿,寶鋼上調(diào)4月份出廠價格,小幅超預期,鋼材需求季節(jié)性旺季逐步顯現(xiàn),若庫存消化較為良好,仍然看好旺季建筑鋼材價格表現(xiàn)。落實到標的,我們重點推薦三鋼閩光,凌鋼股份,方大特鋼,金嶺礦業(yè),攀鋼釩鈦,穩(wěn)健性投資者可關注安全邊際較高的首鋼股份,ST韶鋼,武鋼股份,同時推薦油氣輸送管概念的玉龍股份。

　　草根調(diào)研觀點:
供應 不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內(nèi)襯不銹鋼復合管,工業(yè)用內(nèi)襯不銹鋼復合管,外涂塑內(nèi)襯不銹鋼復合管,內(nèi)襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內(nèi)襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱質(zhì)量保證，價格優(yōu)惠.

　　目前市場受庫存壓力加大和國五條的影響樂觀情緒較節(jié)前有所回落,實體層面貿(mào)易商均把去庫存作為節(jié)后首要任務,但對13年需求總體好于12年的觀點仍能夠達成共識。本次調(diào)研各方觀點傾向于需求啟動會較為緩慢,3月份在經(jīng)歷短期價格調(diào)整消化庫存后,二季度仍能在需求拉動下推動價格上漲,部分觀點認為期螺仍能在二季度突破4300元的高點。

　　短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)不會明顯縮量,礦石需求保持穩(wěn)定。港口鐵礦石庫存較低主要是礦石貿(mào)易商庫存去化較為明顯。正常情況下貿(mào)易商庫存在4000萬噸左右,目前貿(mào)易商港口庫存不到2500萬噸。港口可供交易資源總體偏少,但礦價短期下調(diào)趨勢比較確定。目前市場總體認為港口7000萬噸鐵礦石庫存偏低,但短期內(nèi)鋼廠節(jié)前基本備貨都充足,加上現(xiàn)在進口礦價高,鋼廠基本不采購,使用節(jié)前庫存。
供應 不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內(nèi)襯不銹鋼復合管,工業(yè)用內(nèi)襯不銹鋼復合管,外涂塑內(nèi)襯不銹鋼復合管,內(nèi)襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內(nèi)襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱質(zhì)量保證，價格優(yōu)惠.

　　本周特別關注:需求繼續(xù)復蘇

　　本周鋼材價格普遍下跌。一方面,受上周五“國五條”細則出臺影響,市場預期趨于悲觀。另一方面,雖然終端需求繼續(xù)大幅回升,但相對于目前較為充裕的供給,需求依然不強。從過去幾年春節(jié)后需求釋放情況看,元宵節(jié)后需求徹底釋放通常需要兩到三周,我們需繼續(xù)觀察需求復蘇情況。受鋼材價格下跌影響,本周鐵礦石價格亦小幅下跌,焦煤價格亦向下調(diào)整。從庫存來看,本周鋼材庫存僅增加2.6%,增幅繼續(xù)收窄。總體而言,本周鋼材價格普遍回調(diào),但供需形勢趨于改善,后續(xù)走勢有待觀察。